8月10日，中國人民銀行發(fā)布的《2022年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》（簡稱《報告》）顯示，伴隨著城鎮(zhèn)化步伐加快、經(jīng)濟結構轉(zhuǎn)型和穩(wěn)增長、調(diào)結構政策推動，中國信貸結構呈現(xiàn)出“制造業(yè)筑底企穩(wěn)、普惠小微穩(wěn)步提升、基建高位緩落、房地產(chǎn)沖高趨降”的變化特征，特別是2019年以來信貸結構明顯改善。
《報告》認為，未來中國信貸增長將更加重視總量穩(wěn)、結構優(yōu)，綠色投資、“兩新一重”等新動能在一定程度上可為信貸增長提供支撐，加上信貸資源繼續(xù)向重點領域和薄弱環(huán)節(jié)傾斜，金融對實體經(jīng)濟新增長點的支持質(zhì)量和適配性將穩(wěn)步提升。
制造業(yè)貸款比重回升
經(jīng)濟結構優(yōu)化、發(fā)展質(zhì)量提高是促進信貸結構優(yōu)化的主導力量。《報告》顯示，在截至6月末的206萬億元人民幣貸款余額中，普惠小微、制造業(yè)、基建、房地產(chǎn)貸款大體占全部貸款余額的一成、一成、兩成、兩成半。具體來看，變化主要體現(xiàn)在三個方面：
一是制造業(yè)貸款比重觸底回升。制造業(yè)貸款比重從2010年17%趨勢性下行至2020年9%的勢頭得到遏制，2022年6月末回升至9.4%。其中，制造業(yè)中長期貸款自2020年6月以來持續(xù)保持20%以上的高增速，貸款總量增長和期限結構優(yōu)化同步推進，有力支持了制造業(yè)增加值占GDP比重筑底企穩(wěn)。這一數(shù)字由2020年低點的26.3%回升至2022年6月末的29%。
二是普惠小微貸款發(fā)力，助企惠民成效顯著。今年6月末，普惠小微貸款余額達22萬億元，是2018年末的2.7倍，占全部貸款的比重提升至10.6%；普惠小微授信主體達5239萬戶，是2018年末的2.9 倍。
三是基建投資和房地產(chǎn)等資金密集型領域信貸需求趨勢性轉(zhuǎn)弱。基建投資結構向城市更新、社會事業(yè)等民生領域傾斜，傳統(tǒng)“鐵公基”貸款需求轉(zhuǎn)弱，貸款比重由2010年的25%降至2019年以來的19%左右，房地產(chǎn)貸款比重也由2019年峰值的29%回落至2022年6月末的25.7%。
普惠金融加速發(fā)展
與信貸結構需求相對應的，是結構性貨幣政策體系更加完善，普惠金融加快發(fā)展。
中國人民銀行貨幣政策分析小組介紹，央行不斷完善結構性貨幣政策工具體系適配經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展需要，積極發(fā)揮信貸政策的結構引導作用。例如，增加支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)額度，接續(xù)創(chuàng)設普惠小微貸款支持工具、碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項再貸款、科技創(chuàng)新再貸款、普惠養(yǎng)老專項再貸款、交通物流專項再貸款等結構性貨幣政策工具。
“2018年以來，中國人民銀行會同銀保監(jiān)會通過一攬子政策措施和監(jiān)管考核引導金融機構加大普惠小微支持力度，推動建立金融服務小微企業(yè)長效機制，也發(fā)揮了促進信貸結構優(yōu)化的精準導向作用。”該小組表示。
在優(yōu)化信貸結構、發(fā)展普惠金融方面，不少地方都取得了不錯的成果。
福建銀保監(jiān)局局長叢林說，十年來，轄區(qū)小微企業(yè)貸款增長了20.6倍，年均增速達到35.9%，其中普惠型小微企業(yè)貸款自有統(tǒng)計以來年均增長達到了25.6%，貸款戶數(shù)增加了31.4萬戶，平均貸款利率下降了2.17個百分點。
據(jù)黑龍江銀保監(jiān)局局長王柱介紹，黑龍江運用“農(nóng)業(yè)大數(shù)據(jù)+政務大數(shù)據(jù)+金融大數(shù)據(jù)”，對涉農(nóng)主體精準畫像，線上發(fā)放貸款。目前，轄區(qū)內(nèi)各大型銀行和省聯(lián)社7家機構投產(chǎn)使用涉農(nóng)線上產(chǎn)品26款，三年累計發(fā)放貸款2701.2億元，涉農(nóng)貸款利率從最高時的7.65%下降到目前最低3.85%。
聚焦經(jīng)濟新增長點
培育新的經(jīng)濟增長點，離不開金融服務的升級與信貸結構的優(yōu)化。
據(jù)中國人民銀行副行長陳雨露介紹，結構性貨幣政策工具兼具總量調(diào)節(jié)和結構性調(diào)節(jié)雙重功能。通過結構性工具，既能夠?qū)崿F(xiàn)精準滴灌的政策效果，又能夠?qū)偭空{(diào)控作出貢獻。“中國人民銀行在總量框架下運用結構性貨幣政策工具，會根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展不同時期、不同階段的重點需要‘有進有退’，也就是說把結構性貨幣政策工具的數(shù)量和投放規(guī)模控制在一個合意的水平，與總量型的政策工具形成一個良好的配合。”陳雨露說。
《報告》指出，未來信貸增長將與中國經(jīng)濟從高速增長轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展進程相適應，更加重視總量穩(wěn)、結構優(yōu)。中長期看，綠色投資、“兩新一重”等新動能在一定程度上可為信貸增長提供支撐，加上信貸資源繼續(xù)向重點領域和薄弱環(huán)節(jié)傾斜，金融對實體經(jīng)濟新增長點的支持質(zhì)量和適配性將穩(wěn)步提升。
中國人民銀行貨幣政策分析小組表示，下一階段，央行將適應新發(fā)展階段的要求，堅持穩(wěn)健的貨幣政策，進一步促進信貸結構調(diào)整優(yōu)化，提高金融資源配置效率，加快構建和不斷完善金融有效支持實體經(jīng)濟的體制機制，努力實現(xiàn)貨幣信貸總量穩(wěn)、結構優(yōu)的動態(tài)平衡。
“一方面，把握好傳統(tǒng)驅(qū)動力和新興結構性潛能間的關系，‘破立并舉、慢破快立’，增強信貸總量增長的穩(wěn)定性，為新興增長點的培育爭取時間；另一方面，抓緊有利時間窗口‘立’，引導信貸資源更多投入實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型重點領域，挖掘綠色投資、城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造、高技術制造業(yè)、科技創(chuàng)新等結構性潛能，促進金融與實體經(jīng)濟良性循環(huán)。”該小組在《報告》中說。
